| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 180.0亿元 | +3.57% |
| 归母净利润 | 1.14亿元 | -79.23% |
| 扣非净利润 | 2.5亿元 | -65.83% |
| 毛利率 | 31.44% | -6.34% |
| 净利率 | 3.15% | -46.17% |
门店扩张影响： 截至2024年底，公司直营连锁门店达11,498家，全年新开门店1,867家，净增1,243家。但快速扩张导致运营成本大幅上升，新开门店普遍处于前期亏损阶段。
成本压力： 三费（销售/管理/财务费用）总计24.92亿元，占营收比26.78%，同比增加2.67%。房租、人工、装修等成本显著增加，拖累整体盈利能力。
现金流状况： 货币资金/流动负债比率为75.5%，应收账款/利润比达289.36%，显示现金流压力较大。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 员工总数 | 36,447人 | +4.06% |
| 人均薪酬 | 7.99万元 | +10.85% |
| 人均创收 | 49.39万元 | -0.48% |
| 人均创利 | 0.3万元 | -81.09% |
公司上市以来累计融资16.94亿元，累计分红17.36亿元，分红融资比1.02。2024年预估股息率6.04%，但资本回报率(ROIC)仅为5.75%，显示资本利用效率一般。
1. 扩张战略代价高昂： 门店数量快速增长导致运营成本激增，新店培育期延长，形成"增收不增利"局面。
2. 盈利能力显著下滑： 净利润同比下降近80%，毛利率和净利率双降，反映行业竞争加剧和成本管控不足。
3. 运营效率亟待提升： 人均创利大幅下降81%，显示规模扩张未能带来相应效率提升。
4. 短期展望谨慎： 2025年一季度财报显示利润继续承压，需关注公司能否通过优化门店结构和控制成本改善盈利能力。
5. 长期关注点： 省外扩张成效、新店盈利周期缩短情况以及医保政策对接进展将是未来关键观察指标。
