龙大美食(002726)2024年度报告深度分析

一、核心财务表现

2024年公司实现营业收入 109.90亿元 ,同比下降17.49%,但成功实现 扭亏为盈 ,归母净利润达 2161.76万元 (同比增长101.41%)。

经营性现金流显著改善,净额达 3.93亿元 ,同比提升166.81%,反映运营效率提升。

指标 2024年 同比变化
营业收入 109.90亿元 -17.49%
归母净利润 2161.76万元 +101.41%
经营性现金流 3.93亿元 +166.81%
扣非净利润 -5820.54万元 亏损收窄95.73%
二、业务板块分析

1. 食品板块: 收入 19.02亿元 (占比17.31%),毛利率提升1.11个百分点至11.23%。公司主动优化产品结构,缩减低毛利业务规模,产能布局覆盖全国主要区域。

2. 屠宰业务: 收入89.91亿元,单头屠宰收入提升19.7%,但屠宰量同比下降22.01%,反映产能利用率优化。

3. 战略调整: 通过出售子公司通辽金泉食品获得投资收益,同时缩减亏损严重的工厂规模。

三、关键驱动因素
四、潜在风险提示

1. 主营业务盈利能力待加强: 扣非净利润仍为负值(-5820万元),盈利依赖非经常性损益。

2. 债务压力: 流动比率0.91,有息资产负债率51.58%,需关注短期偿债能力。

3. 营收持续下滑: 连续两年营收下降,需验证战略调整的长期效果。

五、投资价值评估

公司通过战略调整初步实现止血目标,现金流改善显著,但需关注:

当前券商给予 "增持" 评级,反映市场对其转型成效的谨慎乐观。