1. 主营业务持续萎缩 ：公司主营塑料管道业务收入同比下降9.73%，延续了2023年中期报告显示的颓势（2024年上半年货币资金已同比减少36.6%）。

2. 盈利能力急剧恶化 ：毛利率下滑导致净利润由盈转亏，扣非净利润亏损扩大至1.55亿元，反映主营业务造血能力持续弱化。

3. 现金流危机显现 ：经营活动现金流净额转为-1.21亿元，结合筹资活动现金流净额-8312万元、投资活动现金流净额-7266万元，显示公司面临"三负"现金流困境。

4. 资产结构异动 ：货币资金较上年末锐减51.22%，在建工程却暴增2280.4%，可能存在产能扩张与资金链不匹配的风险。

注：当前估值指标显示公司股价与基本面严重背离，特别是市净率高达7.74倍，远超行业平均。

• 员工总数1371人，同比微降0.58%
• 人均薪酬9.89万元，同比增长18.53%
• 人均创收61.42万元，同比下降9.2%
• 管理层薪酬总额419.71万元，同比减少32.3%

值得注意的是，在业绩大幅下滑背景下， 员工薪酬逆势增长 ，而管理层薪酬降幅显著，董事长苏孝忠薪酬仍保持120万元水平。

1. 持续经营风险 ：净资产收益率为-30.4%，货币资金占比下降13.59个百分点，需关注公司持续经营能力。
2. 产能消化风险 ：在建工程暴增但存货周转率未见改善，新增产能可能加剧经营压力。
3. 分红政策 ：公司明确不进行利润分配，投资者需降低分红预期。
4. 行业竞争风险 ：塑料管道行业产能过剩问题持续，公司市占率可能进一步下滑。

顾地科技2024年财报显示公司已陷入 "收入下滑-亏损扩大-现金流恶化" 的恶性循环。尽管在建工程大幅增加显示公司试图通过产能扩张破局，但在行业整体下行、公司资金链紧张的背景下，这种战略存在较大不确定性。建议投资者：

• 短期规避：高市净率与基本面严重背离，存在估值回归风险
• 长期关注：在建项目投产后的实际效益及现金流改善情况
• 特别警惕：货币资金持续减少可能引发的流动性危机

（注：本分析基于公开年报数据，不构成投资建议）