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安洁科技(002635)2024年年度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 47.96亿元 +6.18%
归母净利润 2.62亿元 -14.82%
扣非净利润 2.08亿元 -21.19%
毛利率 22.60% -2.12个百分点
ROE 4.50% -0.70个百分点
每股收益 0.39元 -13.33%
二、业务结构分析
产品类别 营收(亿元) 占比 毛利率
智能终端功能件及模组类 25.35 52.86% 20.60%
新能源汽车类产品 17.57 36.64% 25.06%
信息存储类产品 4.63 9.66% 24.15%
新能源汽车类产品营收占比提升至36.64%，且毛利率(25.06%)高于公司平均水平(22.60%)，成为业务增长的重要驱动力。
三、利润下滑原因分析
  1. 主营业务利润下降 ：2024年主营业务利润2.33亿元，同比下降27.16%，主要由于毛利率下降2.12个百分点
  2. 投资收益减少 ：投资收益4,427.52万元，同比大幅下降31.05%
  3. 第四季度表现疲软 ：Q4营收12.03亿元(同比-16.85%)，归母净利润4051.15万元(同比-42.88%)
非经常性损益贡献显著：金融投资收益4946.97万元，占归母净利润的20.55%，金融投资资产达16.78亿元(占总资产20.71%)
四、财务健康状况
指标 2024年 变化
资产负债率 28.13% +0.75个百分点
应收账款 13.53亿元 -6.79%
经营活动现金流 8.57亿元 +6.67%
研发投入 4.31亿元 占营收9.00%
现金流优势：净利润现金含量达239.73%，主营业务收现比率104.35%，显示公司收入变现能力强劲
应收账款风险：尽管同比下降6.79%，但13.53亿元应收账款仍相当于归母净利润的516.32%
五、行业对比与评级
六、投资建议

安洁科技2024年呈现"增收不增利"特征，主要受以下因素影响：

  1. 智能终端业务毛利率承压，但新能源汽车业务保持较高毛利率
  2. 金融投资收益对利润贡献显著，但可持续性存疑
  3. 研发投入持续高位(占营收9%)，为未来技术升级储备

投资者需关注：