棒杰股份(002634)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 11.06 7.64 +44.83%
归母净利润(亿元) -6.72 -0.88 亏损扩大
扣非净利润(亿元) -6.42 -1.01 亏损扩大
经营活动现金流净额(亿元) -2.54 -6.38 +60.1%
基本每股收益(元) -1.48 -0.19 恶化
加权平均ROE -96.36% -0.11% 下降96.25个百分点
注:数据截至2024年12月31日
二、业务结构分析

公司已从单一的无缝服装业务转型为"无缝服装+光伏"双主业结构:

  1. 无缝服装业务 :受益于海外客户需求增加,订单量及海外销售增长,2024年实现净利润同比增长。
  2. 光伏业务 :2023年9月实现扬州高效光伏电池项目首片下线,2024年4月达到产量高峰。但由于市场竞争加剧及价格下跌,公司已于2025年3月1日起实施临时停工,对核心设备进行全面检修。

业务转型导致固定资产较上年末增加100.4%,占总资产比重上升20.02个百分点,同时货币资金减少71.88%。

三、现金流状况
现金流类型 2024年(亿元) 2023年(亿元) 变化
经营活动现金流净额 -2.54 -6.38 +3.83
投资活动现金流净额 -0.80 -9.05 +8.25
筹资活动现金流净额 0.54 14.88 -14.34

现金流改善主要源于投资支出大幅减少,但筹资活动现金流显著收缩。

四、资产与负债状况
指标 2024年末 2023年末 变化
总资产(亿元) 32.77 49.28 -33.5%
归母净资产(亿元) 3.00 10.96 -72.6%
固定资产占比 +20.02个百分点 - 显著增加
货币资金占比 -12.6个百分点 - 显著减少
五、风险提示与未来展望
  1. 光伏业务风险 :行业竞争加剧导致产品价格持续下跌,公司已采取停工检修措施,未来恢复生产时间尚不确定。
  2. 财务风险 :净资产大幅缩水至3亿元,加权平均ROE为-96.36%,显示资本利用效率极低。
  3. 转型风险 :双主业运营对管理能力提出更高要求,资源分配需更加审慎。
  4. 流动性风险 :货币资金大幅减少,需关注短期偿债能力。

公司表示将积极应对光伏行业市场环境变化,努力降本增效,同时继续发展无缝服装业务,保障公司稳定运营。

六、估值指标
指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) -2.56倍 无意义(亏损)
市净率(LF) 5.73倍 偏高
市销率(TTM) 1.55倍 中等
注:估值数据基于2024年4月25日收盘价计算