江苏国信2024年实现营业收入369.33亿元，同比增长6.83%；归母净利润32.38亿元，同比大幅增长73.12%，创上市以来最佳业绩。2024年一季度延续增长态势，实现营收77.60亿元，净利润8.64亿元（同比增长11.01%）。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 369.33 | 345.70 | +6.83% |
| 归母净利润（亿元） | 32.38 | 18.70 | +73.12% |
| 毛利率 | 18.9% | 14.2% | +4.7% |
1. 火电业务提质增效： 受益于江苏省用电量同比增长8.4%的高需求，以及1GW超超临界燃煤机组投产。2024年秦皇岛港5500大卡煤价同比下降11.4%，燃料成本显著降低。
2. 金融业务协同发力： 通过江苏信托（持股81.49%）增持江苏银行至6.98%股权，2024年贡献投资收益增量约1.4亿元。江苏银行全年净利润318.43亿元（+10.76%）提供稳定收益。
3. 政策红利释放： 容量电价和长协煤价政策有效平滑行业周期性波动，公司"能源+金融"双主业模式展现抗风险能力。
| 业务板块 | 战略定位 | 竞争优势 |
|---|---|---|
| 能源业务 | 区域龙头 | 江苏省8.5%市占率；山西坑口电厂+雁淮直流输电成本优势 |
| 金融业务 | 利润稳定器 | 江苏银行股权投资收益占比超87%，年化ROE稳定在12%以上 |
当前PE（TTM）约9.5倍，低于行业平均12倍，存在估值修复空间。需关注：
