1. 科技教育业务：

• 通过课程结构调整、品牌升级及机构合作(如中国儿童中心)实现亏损缩窄
• 招生率提升与多科复购率策略初见成效

2. 印刷综合业务：

• 受行业环境及项目订单影响持续下滑
• 营收贡献占比降低，需关注订单恢复情况

1. 商誉减值风险：

• 对盛通知行、乐博乐博计提1.4-1.6亿元减值，占总亏损约90%
• 反映教育业务并购标的业绩不及预期

2. 现金流压力：

• 货币资金/流动负债仅29.93%(中报数据)
• 应收账款/利润达11585.7%，回款能力存疑

3. 持续经营能力：

• ROIC仅0.37%，资本利用效率低下
• 净利率0.25%(2023年)，产品附加值不足

积极因素：

• 三季报扣非净利润556.67万元，同比增长79.56%
• 2024年主力资金净流入2243万元，市场关注度提升
• 拥有61项专利及32个行政许可，技术壁垒显著

消极因素：

• 上市13年分红融资比仅0.07，股东回报能力弱
• 教育业务转型尚未形成稳定盈利模式
• 传统印刷业务持续萎缩

公司已采取以下策略应对挑战：

1. 教育业务实施"提质增效"计划，优化课程体系
2. 加强组织建设与运营效率提升
3. 对不良资产进行减值处理，优化资产负债表

基于当前数据判断：

• 教育业务亏损收窄趋势能否持续取决于招生转化效果
• 需关注商誉减值后轻装上阵的业绩反弹机会
• 建议密切跟踪季度现金流改善情况