| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 5.88 | 5.71 | +3.0% |
| 归母净利润(万元) | -4,857 | -2,561 | 亏损扩大89.7% |
| 扣非归母净利润(万元) | -148 | -4,006 | 亏损收窄96.3% |
| 经营现金流净额(亿元) | 1.51 | 2.04 | -26% |
| 基本每股收益(元) | -0.0698 | -0.0368 | -89.7% |
| 总资产(亿元) | 28.6 | 28.9 | -1% |
| 归母净资产(亿元) | 19.92 | 19.53 | +2% |
| 季度 | 营业收入(亿元) | 归母净利润(万元) | 扣非净利润(万元) |
|---|---|---|---|
| 2024Q1 | 1.41 | -1,062 | -1,062 |
| 2024Q2 | 1.40 | -1,204 | -1,204 |
| 2024Q3 | 1.48 | 2,266 | 2,266 |
| 2024Q4 | 1.59 | -1,528 | -1,809 |
第四季度营业收入同比增长4.4%，但亏损幅度进一步扩大，显示年末经营压力加剧。
1. 盈利能力： 毛利率26.44%（同比+8.81个百分点），但净利率-7.97%（同比-111.37个百分点），显示成本传导能力不足。
2. 费用控制： 三费占比达34.23%（同比+16.8个百分点），其中股份支付费用8,740.36万元对利润产生重大拖累。
3. 现金流： 经营性现金流同比下降46.49%，每股经营性现金流仅0.14元，显示盈利质量下降。
4. 债务风险： 有息资产负债率35.02%，需关注债务偿付能力。
1. 业务转型： 加速电子特气产品市场拓展，但稀有气体原料价格下跌导致收入同比下降。
2. 政策影响： 受温室气体排放监管加强影响，传统业务面临调整压力。
3. 研发投入： 持续加大电子特气领域技术投入，但短期效益尚未显现。
1. 风险因素： 连续两年亏损、三费高企、现金流恶化、行业周期性波动。
2. 关注要点： 电子特气业务进展、成本控制成效、政策环境变化。
3. 估值参考： 当前市净率1.43倍，需警惕业绩持续低于预期的估值下修风险。
注：以上分析基于凯美特气2024年年度报告及审计报告，数据截至2024年12月31日。
分析日期：2025年5月7日
