| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.96亿元 | +4.79% |
| 归母净利润 | 5.64亿元 | -10.97% |
| 毛利率 | 27.38% | +0.65% |
| 净利率 | 13.43% | -15.17% |
| 每股收益 | 0.45元 | -10.95% |
| 加权平均ROE | 6.48% | -1.00% |
| 经营活动现金流净额 | 11.48亿元 | +5.94% |
注：公司2024年业绩呈现"增收不增利"特征，净利润表现低于分析师普遍预期的6.73亿元。
| 产品类别 | 2024年收入占比 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 氯化钾 | 50.94% | +7.82% |
| 角钢塔 | 19.53% | -5.17% |
| 钢结构 | 15.60% | -1.71% |
| 钢管塔 | 12.78% | -0.92% |
氯化钾业务占比持续提升，已成为公司第一大收入来源，而传统钢结构业务占比有所下降。
| 指标 | 数值 | 分析 |
|---|---|---|
| 应收账款/净利润 | 84.92% | 需重点关注 |
| 货币资金增长 | +35.84% | 现金流状况良好 |
| 短期借款增长 | +38.06% | 短期偿债压力增加 |
| 存货下降 | -15.79% | 库存管理优化 |
公司现金资产状况健康，但应收账款体量较大，占净利润比例高达84.92%，存在一定回款风险。
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 分红方案 | 每10股派现3元(含税) |
| 累计分红融资比 | 0.39 |
| 市盈率(TTM) | 17.24倍 |
| 市净率(LF) | 1.09倍 |
公司上市以来累计分红22.41亿元，当前估值处于行业中等水平。
东方铁塔2024年呈现"增收不增利"态势，氯化钾业务占比持续提升，但传统钢结构业务增长乏力。公司现金流状况良好，但应收账款问题值得关注。光大证券给予"增持"评级，主要基于公司氯化钾产销量显著提升及积极推进第二个百万吨项目建设。
未来需重点关注：1)氯化钾业务扩张进度；2)应收账款管理改善情况；3)传统钢结构业务转型升级。
