1. 新能源业务突破 ：公司在涡轮增压器壳体业务持续领先的同时，新能源热管理部件取得突破性进展，成为营收增长的第二曲线。

2. 成本控制成效显著 ：营业成本增幅(10.2%)低于营收增幅(15.34%)，反映生产流程优化和供应链管理能力提升。

3. 现金流管理优异 ：经营活动现金流净额3.81亿元，同比增长20.63%，自由现金流占收入比达0.52%，位列行业前10%。

4. 研发驱动增长 ：研发投入占比提升至4.1%，支撑产品在混动车型市场的渗透率提升。

1. 应收账款激增 ：年末应收账款达11.42亿元，同比增加47.82%，需关注回款能力和客户信用风险。

2. 筹资活动收缩 ：筹资现金流净额同比下降157.44%，主要因上年度完成7.8亿元定向增发，后续融资能力待观察。

3. 在建工程扩张 ：在建工程同比激增539.62%，占总资产比重上升4.17个百分点，可能带来短期资金压力。

4. 分析师预期差 ：实际净利润(3.3亿元)低于分析师普遍预期(3.78亿元)，反映业务增长可能存在未达预期的环节。

1. 分红政策 ：拟每10股派现3元(含税)，分红融资比0.41，处于行业中游水平。

2. 估值水平 ：当前PE约25倍，低于行业平均28倍，考虑25%的净利润增速，PEG约1.0，估值合理。

3. 成长潜力 ：新能源热管理产品线预计贡献2025年营收的30%，将成为新的增长引擎。

4. 综合评分 ：同花顺财务诊断大模型给予3.4分(满分5分)，在汽车零部件行业246家公司中排名第43位。

公司将继续加大对新能源热管理产品的研发投入，拓展国际市场。面对传统燃油车市场调整和原材料价格波动风险，需加强以下措施：

1. 优化应收账款管理，控制信用风险

2. 提高在建工程转固效率，尽快形成产能

3. 维持研发投入强度，巩固技术壁垒

4. 拓展海外客户，降低单一市场依赖