时到量化

宝馨科技(002514)2024年年度财务报告深度分析

一、核心财务指标概览

二、业务结构分析

公司主营业务构成：

• 智能制造业务 ：占比75.13%
• 新能源业务 ：占比24.87%（含光伏电池及组件业务）

业务表现：

• 光伏行业整体低迷导致新能源业务计提在建工程减值准备和库存跌价准备
• 设备制造行业竞争加剧导致订单减少和价格下降

三、关键财务比率

四、资产与负债重大变化

资产端：

• 在建工程 ：增加33.77%（主要因怀远光能项目投建）
• 存货 ：减少67.66%（光伏组件库存跌价）
• 固定资产 ：减少25.36%

负债端：

• 长期应付款 ：增加97.82%
• 其他应付款 ：增加595.78%（含对大股东借款增加）
• 预计负债 ：剧增12201.41%

五、人力资源与薪酬

六、风险提示与展望

1. 行业风险 ：光伏行业持续低迷，设备制造领域竞争加剧
2. 财务风险 ：净资产收益率-136.26%，资本回报率-49.7%
3. 流动性风险 ：筹资活动现金流净额-6469.45万元
4. 资产减值风险 ：在建工程和存货可能存在进一步减值压力

综合分析：宝馨科技2024年面临严峻的经营挑战，核心业务均受到行业下行冲击，亏损幅度显著扩大。虽然经营活动现金流改善，但高企的三费占比和资产减值压力显示公司转型调整仍在进行中，投资者需密切关注行业复苏信号及公司战略调整成效。