江苏神通2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业总收入（亿元）	21.43	+0.48%
归母净利润（亿元）	2.95	+9.68%
毛利率	33.53%	+6.91%
净利率	13.73%	+8.9%
每股收益（元）	0.58	+9.68%

注：第四季度单季营收5.09亿元（同比-13.63%），净利润6704.99万元（同比-0.37%）

二、业务结构分析

公司主营业务聚焦三大领域：

冶金领域 ：高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统等特种阀门及配套设备
核电领域 ：核级蝶阀/球阀、非核级阀门及配套设备，核化工专用阀门
能源化工 ：石油石化、煤化工、超临界火电、LNG超低温阀门

通过子公司瑞帆节能开展高炉/转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目，形成"设备+服务"双轮驱动模式。

三、盈利能力提升关键因素

毛利率显著改善 ：产品结构优化推动毛利率同比提升5.8个百分点
费用控制 ：三费占营收比12.63%（同比+7.86%），主要因财务费用增长34.05%（子公司借款利息增加）
现金流改善 ：经营性现金流0.78元/股（同比+114.7%），得益于票据支付比例提升

四、重大财务变动说明

项目	变动幅度	主要原因
在建工程	+414.05%	高端阀门智能制造项目及邯郸钢铁节能发电项目投入
投资活动现金流	-473.73%	银行理财产品购买增加
营业外收入	+50.97%	子公司神通核能获得赔偿收入

五、利润分配方案

拟以总股本507,537,461股为基数，每10股派发现金红利1.75元（含税），合计派发现金红利约8881.91万元，占归母净利润的30.11%。