| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 287.67亿元 | -13.85% |
| 归母净利润 | - | +115.91% |
| Q4单季净利润 | - | +116.78% |
| 毛利率 | 13.10% | +51.41% |
| 加权净资产收益率 | -1.99 | +5.48% |
| 业务板块 | 营收(亿元) | 占比 |
|---|---|---|
| 饲料动保 | 243.26 | 84.6% |
| 生猪养殖 | 57.02 | 19.8% |
| 种子植保 | 16.02 | 5.6% |
| 其他业务 | 17.60 | 6.1% |
饲料业务 仍是核心支柱，但2024H1销量同比下降8.92%； 生猪养殖 受益Q2行情回暖，同比减亏明显。
1. 收入与利润背离 ：营收下降13.85%但净利润大增115.91%，主要源于：
2. 债务压力 ：
| 有息负债 | 126.42亿元 | +9.64% |
| 流动比率 | 0.65 | 低于安全水平 |
3. 现金流改善 ：经营活动现金流净额同比+71.04%，因采购支出减少
战略亮点：
主要风险：
1. 短期看生猪周期 ：能繁母猪去化9%，猪价有望持续上行，利好养殖业务
2. 长期看转基因 ：生物性状产品市占率58%，政策放开将带来爆发增长
3. 需警惕债务风险 ，关注现金流变化
