杰瑞股份2024年度报告深度分析

一、核心财务数据

    
     关键观察：
    
    尽管营收略有下滑，但公司通过产品结构优化实现了利润增长，毛利率提升显示盈利能力增强。

季度	营收(亿元)	同比变化	归母净利润(亿元)	同比变化
Q1	21.31	-6.52%	-	-
Q2	28.26	-10.01%	-	-
Q3	30.90	-7.38%	-	-
Q4	53.08	+2.95%	10.29	+15.51%

    
     关键观察：
    
    第四季度业绩显著改善，营收和净利润均实现同比增长，显示公司业务恢复态势良好。

行业	收入(亿元)	同比变化
油气行业	128.92	-4.38%
新能源及再生行业	4.63	+7.93%

地区	收入(亿元)	同比变化	毛利率变化
海外市场	60.37	-7.39%	+6.78%s
国内市场	73.18	-1.12%	-

    
     关键观察：
    
    海外市场虽然收入下降，但产品结构改善带动毛利率显著提升；新能源业务保持较快增长。

指标	2024年	2025E	2026E	2027E
营收(亿元)	133.55	154.78	177.97	204.00
归母净利润(亿元)	26.27	29.48	34.71	40.17
EPS(元/股)	2.57	2.88	3.39	3.92
PE(倍)	-	10.42	8.85	7.65

    
     分析师观点：
    
    公司在油气技术工程服务领域处于领先地位，海外市场潜力逐步释放，中长期发展前景良好，维持"买入"评级。