*ST人乐(002336)2024年年度报告深度分析

一、财务概况
指标 2024年 同比变化
营业总收入 14.3亿元 -49.86%
归母净利润 -1729.65万元 减亏4.8亿元
扣非净利润 -5.94亿元 亏损扩大
经营活动现金流净额 -7.86亿元 由正转负
基本每股收益 -0.0393元 改善

公司2024年投入资本回报率为6.26%,较上年同期上升26.03个百分点。

二、经营风险分析

1. 控股股东股份冻结:西安曲江文化产业投资集团持有的公司股份93,038,866股被司法冻结,占公司总股本的21.15%。

2. 银行账户冻结:公司及子公司主要银行账户被冻结金额合计18,711.58万元,导致公司无法使用相关账户内的资金。

3. 被叠加实施"其他风险警示":因主要银行账号被冻结,根据深交所规定被叠加实施ST。

4. 流动性风险:经营活动现金流持续为负,筹资活动现金流净额为-2.32亿元,显示公司面临较大资金压力。

三、资产与负债变化
项目 变化幅度 占总资产比重变化
其他应收款 +431.52% +13.78个百分点
使用权资产 -65.76% -12.35个百分点
投资性房地产 +129.05% +10.56个百分点
其他非流动资产 -99.96% -6.72个百分点

负债方面,预收款项占比大幅上升至23.54%,租赁负债减少64.22%,应付票据及应付账款减少60.85%。

四、非经常性损益分析

公司2024年合计非经常性损益为5.77亿元,主要来源于:

公司通过出售西安人人乐商品配销有限公司等子公司股权,取得投资收益约3.50亿元,是业绩减亏的重要因素。

五、估值指标
指标 数值
市盈率(TTM) -93.87倍
市净率(LF) -4.02倍
市销率(TTM) 1.14倍
六、总结与展望

1. 公司2024年通过资产处置实现账面减亏,但主营业务仍持续亏损,现金流状况恶化。

2. 控股股东股份冻结和银行账户冻结显示公司面临严重的法律和财务风险。

3. 资产结构发生重大变化,投资性房地产占比提升可能反映公司战略调整。

4. 投资者需警惕公司持续经营能力的不确定性,关注后续风险化解进展。