| 指标 | 2024年度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 40.01亿元 | -2.98% |
| 归母净利润 | 3.97亿元 | -29.46% |
| 基本每股收益 | 0.40元 | -29% |
| 总资产 | 69.46亿元 | - |
公司核心产品地塞米松磷酸钠在2022-2023年间价格波动剧烈，先暴涨1455%后又因集采下滑91%。这种异常波动反映出原料药市场的价格操纵风险，也是本次反垄断处罚的直接诱因。
普药业务受集采冲击明显，包括黄体酮注射液在内的多款产品销量下滑。与此同时，公司代理销售体系的风险隔离不足，近期曝出的产品质量问题可能进一步影响品牌声誉。
民生证券给予"推荐"评级，预测2025年营收将回升至43.49亿元（+8.7%），净利润有望恢复至4.0亿元（+12%）。机构认为公司短期业绩承压但新品迭代将构建新的增长范式。
2025年关键观察点包括：反垄断处罚后的合规整改效果、集采产品的市场替代策略、以及代理销售体系的质量管控改进。
