时到量化 时到量化
*ST奥维(002231)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 变动幅度
营业收入(元) 291,290,951.17 172,431,105.99 +68.93%
归属净利润(元) -46,114,722.88 -34,204,789.06 -34.82%
扣非净利润(元) -58,367,691.72 -46,842,183.29 -24.60%
经营现金流净额(元) -71,527,600.00 -46,500,000.00 +53.74%
基本每股收益(元) -0.1330 -0.0986 -34.89%
二、业务结构重大变化
业务板块 2024年收入(元) 2023年收入(元) 变动幅度 毛利率
金属制品 257,386,930.68 38,413,240.65 +570.05% 4.10%
通信设备制造 30,931,591.79 130,693,714.11 -76.33% 未披露
业务结构发生根本性转变：金属制品业务占比从22.27%飙升至88.36%，而传统通信设备业务从75.78%萎缩至10.62%，显示公司战略重心已实质性转移。
三、亏损扩大原因分析
  1. 低毛利业务扩张 ：金属制品业务虽然贡献了主要收入增长，但4.10%的毛利率远低于行业平均水平，难以覆盖运营成本。
  2. 大额资产减值 ：基于谨慎性原则，公司补提信用减值损失和存货跌价准备，直接影响利润表现。
  3. 资金占用问题 ：向关联方预付原材料采购款形成1.97亿元资金占用，导致财务费用增加62.99%，同时影响正常经营现金流。
  4. 研发投入缩减 ：研发费用同比减少46.01%，削弱了通信设备业务的技术竞争力。
四、关键风险提示
风险类型 具体表现 影响程度
持续经营风险 连续两年净利润为负，经营现金流持续净流出 高
业务转型风险 新业务毛利率低，传统业务快速萎缩 高
资金链风险 货币资金/流动负债仅为51.44%，经营性现金流均值/流动负债为-7.51% 极高
存货风险 存货同比增加151.4%，存在减值压力 中高
五、审计调整说明

公司对2024年业绩进行了重大调整：

六、分析师结论

奥维通信2024年呈现"增收不增利"的典型特征，虽然通过业务转型实现了营收大幅增长，但盈利能力持续恶化。公司面临的核心矛盾包括：

  1. 战略转型代价高昂：金属制品业务难以支撑公司整体盈利
  2. 现金流危机：经营性现金流持续为负，资金占用问题亟待解决
  3. *ST风险：连续亏损可能导致更严格的退市风险警示
投资建议：鉴于公司基本面持续恶化，业务转型尚未显现成效，且存在重大资金管理问题，建议投资者保持高度谨慎。