横店东磁2024年报深度分析

一、核心财务概览

    第四季度表现亮眼：Q4营收49.77亿元（同比+25.41%），净利润9.0亿元（同比+437.24%），主要受益于印尼光伏产能释放及锂电业务毛利率修复。
   

二、分业务板块表现

业务板块	营收(亿元)	同比增长	核心亮点
光伏业务	110.7	-	组件出货17.2GW(+73%)，印尼N型TOPCon电池效率26.5%
锂电业务	24.15	-	出货5.3亿支(+56%)，毛利率修复至12.7%(+5.77%)
磁性材料	37.40	-	保持技术领先优势

    光伏业务差异化突围：尽管组件均价下跌超30%，通过海漂组件、防眩光组件等差异化产品及印尼产能布局（贡献Q4盈利0.04元/W），毛利率保持18.74%，显著高于行业平均(约10%)。
   

三、财务健康度分析

    现金流管理：经营活动现金流净额35.22亿元（同比-9.68%），光伏业务现金流贡献占比超50%。投资活动现金流出26.72亿元（同比-24.44%），显示资本开支节奏调整。
   

四、2025年发展展望

    技术储备优势：光伏领域已实现N型TOPCon电池量产效率26.5%，磁性材料保持行业领先地位，为后续市场竞争提供技术保障。
   