客户结构优化： 前五大客户（一汽大众、上汽大众、丰田、奔驰、宝马）销售占比降至33.12%，显示对传统合资车企依赖度降低。比亚迪、吉利等新能源车企贡献显著增长。

产品表现：

• 内饰件收入135.04亿元（+17.64%）
• 外饰件收入50.81亿元（+38.40%）

海外业务： 收入56.40亿元（+18.49%），但毛利率仅12.2%，显著低于国内业务（17.80%）。墨西哥工厂及东南亚基地开始贡献增量，欧洲6家亏损子公司正在剥离。

第四季度逆转： Q4单季度营收81.86亿元（+19.06%），净利润2.36亿元（+23.77%），成功扭转全年利润下滑趋势。

费用管控： 销售费用率降至0.85%（-0.64%），但管理/研发费用率上升至5.00%/3.62%，反映智能化项目投入增加。

产能布局： 北美属地化生产比例提升，电池壳体项目预计2025年量产，将成为新增长点。

主要挑战：

• 国内新工厂投产导致毛利率下降1.02%
• 海外业务仍拖累整体盈利能力
• 人均创利5.74万元（-17.45%）

公司股权激励计划设定2025年目标：

• 营业收入≥300亿元（需增长14%）
• 净利润≥21亿元（需增长120%）
• 净利润率≥7.0%

• 欧洲业务剥离进度
• 新能源客户订单放量情况
• 电池壳体等新项目量产节奏