公司盈利能力显著提升，主要得益于：

• 成本控制成效显著，毛利率提升至11.93%，同比增加41.44%
• 产品附加值提高，净利率达到6.99%，同比近乎翻倍
• 每股收益0.6元，同比增长71.43%，股东回报能力增强
• 扣非净利润增速(112.08%)显著高于归母净利润(72.5%)，显示核心业务盈利质量高

风险提示：

• 应收账款与利润比例高达310.85%，需警惕坏账风险
• 经营性现金流同比下降20.78%，显示收入质量有所下降

收入结构：

• 麦芽销售收入40.67亿元(占比94.97%)，毛利率12.60%
• 境外收入14.84亿元(占比34.66%)，毛利率14.53%，国际竞争力较强
• 出口海运及管理咨询业务亏损308.96万元，毛利率-5.12%，需业务优化

产能情况：

• 亚洲最大麦芽生产商之一，年产能达108万吨
• "广麦4期项目"和"年产13万吨中高档啤酒麦芽项目"已完工投产

优势：

• 行业龙头地位稳固，与多家知名啤酒制造商有长期合作
• 盈利能力显著改善，净利润增速远超行业平均水平
• 财务结构健康，有息负债大幅降低，现金储备充足

风险：

• 营收连续下滑(-11.53%)，需关注市场份额变化
• 应收账款高企，现金流质量下降
• 非核心业务亏损，可能拖累整体业绩