| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 4.12亿-4.52亿元 | +24.06%至+36.09% |
| 归母净利润 | 2547.56万-3747.56万元 | -67.11%至-77.64% |
| 扣非净利润 | 921.15万-2121.15万元 | -44.97%至-76.10% |
| 基本每股收益 | 0.3821-0.562元/股 | 较上年1.71元/股显著下降 |
| 毛利率 | 36.16%（Q1） | +10.76%（Q1同比） |
| 季度 | 营业收入 | 同比变化 | 归母净利润 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024Q1 | 1.25亿元 | +32.52% | 3226.96万元 | +9.54% |
| 2024Q2 | 8870.98万元 | +9.54% | 1269.67万元 | -34.42% |
| 2024Q3 | 1.08亿元 | -6.52% | 1333.73万元 | -77.22% |
注：2024年H1营业总收入2.14亿元（+21.92%），归母净利润4496.63万元（-7.9%）
1. 增收不增利现象显著 ：全年营收增长24%-36%背景下，净利润下滑67%-78%，反映成本压力与市场竞争加剧。
2. 费用控制承压 ：三费（销售/管理/财务费用）占比持续上升，H1达10.25%（同比+31.86%），Q1同比增幅更高达157.88%。
3. 应收账款风险 ：应收账款/利润比达262.31%，账期延长显示回款压力加剧，需关注坏账计提情况。
4. 存货周转问题 ：存货周转天数拉长，可能反映产品需求减弱，存在存货计提冲击利润风险。
5. 现金流波动 ：经营性现金流Q1同比+474.34%，但H1同比+157.08%，显示收款周期不稳定性。
| 业务板块 | 收入占比 | 特点 |
|---|---|---|
| 生活用纸智能装备 | 65.81% | 核心业务，受原材料价格波动影响大 |
| 薄膜材料 | 22.84% | 材料业务稳定性较高 |
| 新能源锂电智能装备 | 5.37% | 新兴业务，发展潜力待观察 |
1. 短期谨慎 ：净利润持续下滑趋势未扭转，需等待2024年报具体数据验证成本控制措施效果。
2. 关注应收账款 ：重点核查年报中坏账计提比例及账龄结构，评估资产质量真实性。
3. 行业对比 ：需结合同行业公司表现判断是否为行业共性问题。
4. 长期观察点 ：新能源锂电装备业务拓展进度及毛利率变化。
