公司第四季度表现出现分化：

• Q4营业总收入10.51亿元，同比增长17.32%
• Q4归母净利润2280.19万元， 同比下降5.27%
• Q4扣非净利润1637.48万元， 同比下降6.4%

这表明公司在年末面临成本压力或季节性因素影响，盈利能力有所减弱。

费用增长主要源于业务扩张带来的销售费用增加及融资规模扩大。

• 应收账款12.09亿元 ，同比增长25.42%，相当于净利润的11倍
• 有息负债9.81亿元，同比减少8.82%
• 有息资产负债率21.01%
• 货币资金6.75亿元，仅覆盖流动负债的27.56%
• 近3年经营性现金流均值与流动负债比例为7.82%

应收账款高企和债务结构显示公司面临较大的资金周转压力。

受益于国家基础设施投资和新能源发展：

• 轨道交通、矿山能源、电网建设等核心业务板块持续增长
• 充电桩电缆等新能源产品需求扩大
• 公司拟每10股派发现金红利0.62元(含税)

未来需重点关注应收账款回收效率和债务结构优化情况。