| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 分析师预期 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 449.29 | +6.8% | - |
| 归母净利润(亿元) | 14.80 | +36.96% | 13.79亿元 |
| 毛利率 | 8.68% | +13.76% | - |
| 净利率 | 4.16% | +22.26% | - |
| 每股收益(元) | 1.27 | +38.04% | - |
| 应收账款(亿元) | - | +65.31% | - |
销量表现： 2024年实现重卡销售13.3万辆，同比增长4.3%，在行业整体下滑1%的背景下实现逆势增长。
细分市场亮点：
单车利润： 1.1万元/辆，同比增长31.3%，反映产品结构优化和成本控制成效。
| 项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 销售费用 | +6.79% | 市场销量上升导致相关费用增加 |
| 财务费用 | -10.13% | 资金存款利息收入增加 |
| 研发费用 | +35.75% | 持续加大研发投入 |
| 经营性现金流 | +149.69% | 税收返还增加、销售回款增加 |
| 投资活动现金流 | -32.07% | 定期存款等投资支出增加 |
| 筹资活动现金流 | -227.93% | 分红支出增加 |
盈利能力： ROIC为10.02%，资本回报率处于行业中等水平；净利率4.16%，反映产品附加值仍有提升空间。
分红政策： 每10股派发现金红利4.05元(含税)，上市以来累计分红38.09亿元，分红融资比0.65。
机构预测： 2025-2027年营收预计539/624/700亿元，归母净利润18.5/22.3/26.3亿元，CAGR约21%。
风险提示： 宏观经济波动、行业竞争加剧、国际贸易壁垒等可能影响业绩表现。
公司积极应对"三高两低"(高通胀、高利率、高债务、低增长、低贸易)的全球经济环境，抓住国内"以旧换新"政策机遇，重点布局新能源和天然气重卡领域。
2025年政策展望：重卡报废更新政策范围扩大至国四及天然气卡车，预计将拉动80万辆国四重卡更新需求。
