众合科技主营业务以产业数智化为核心，涉及城市大交通（城市轨道交通机电系统、调度指挥系统和大数据平台、智能运维解决方案等）、智慧能源（矿山数智化解决方案）以及半导体材料业务。公司正在积极拓展立体交通场景下的数据交互融合、结算清分和调度控制平台，并布局大健康等新数智化产业场景。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 预计全年净利润 | 2100万-3100万元 | 下降63.51%至46.13% |
| 上半年净利润 | -8865.74万元 | 下降126.51% |
| 上半年营业总收入 | 6.05亿元 | 下降19.25% |
| 毛利率 | 27.5% | 增长17.79% |
| 净利率 | -13.5% | 下降216.1% |
| 三费占比 | 27.41% | 增长37.27% |
智慧交通业务： 受宏观经济环境和项目交付周期影响，2024年上半年交付规模缩减，导致收入下降。该业务在公司整体收入中占比较大，对业绩影响显著。
半导体单晶硅材料业务： 保持稳健发展，营业收入和毛利额有所增加。
数字化业务： 新增数字矿山场景订单，但上半年尚未进入交付期。
研发投入： 公司持续优化产品结构，加快产品创新，核心系统产品的兼容互通研发投入增加。
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 36.79% | 需关注现金流状况 |
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 16.93% | 现金流压力较大 |
| 有息资产负债率 | 30.11% | 债务风险需警惕 |
| 应收账款/利润 | 1876.03% | 回款能力存疑 |
| ROIC | 2.54% | 资本回报率不强 |
低空经济布局： 公司积极拓展低空经济领域，包括飞控系统研发。根据行业预测，2023年低空经济规模超5000亿元，2026年有望突破万亿元。公司飞控计算机产品主要面向低空飞行器的整机厂和飞控系统供应商。
产能扩张： 山西单晶基地、青山湖园区竣工投入使用，但短期内折旧等费用增加对利润造成压力。
资本运作： 公司拟回购股份并减资注销，预计回购数量为601,926股至1,203,852股。
1. 短期谨慎： 2024年业绩大幅下滑，现金流和债务状况需重点关注。
2. 长期关注： 低空经济布局和半导体业务发展可能带来新的增长点。
3. 风险提示： 智慧交通业务恢复不及预期、研发投入产出比低、应收账款回收风险。
