泸天化(000912)2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标概览

指标	2024年	同比变化
营业总收入	50.69亿元	↓21.02%
归母净利润	7625.74万元	↓49.17%
扣非净利润	-1927.53万元	↓137.17%
基本每股收益	0.05元	-
加权平均ROE	1.19%	-

二、季度业绩波动分析

第四季度业绩出现显著反转：

单季度归母净利润同比增长43.33% 至-4884.35万元
扣非净利润同比增长45.45% 至-5936.77万元

尽管全年业绩下滑明显，但第四季度的利润改善表明公司可能已采取有效措施应对市场挑战。

三、盈利能力分析

指标	2024年	同比变化
毛利率	9.77%	↓4.82个百分点
净利率	1.50%	↓0.78个百分点
期间费用率	8.24%	↓1.49个百分点

费用控制取得成效，但产品价格下跌导致毛利率大幅下滑是主要盈利压力。

四、财务健康度评估

    
     财务亮点：
    
      应收账款周转率105.04次/年，收账迅速
     
      存货周转率9.28次/年，变现能力强
     
      付息债务比例7.80%，偿债压力小
     
      流动比率1.76，短期偿债能力出色
     
      净利润现金含量396.61%，现金流质量高

公司财务状况整体稳健，现金流管理能力突出，但成长性指标是主要风险点。

五、行业比较与投资价值

估值指标	数值
市盈率(TTM)	191.40倍
市净率(LF)	1.15倍
市销率(TTM)	1.40倍

在农化制品行业中排名中游，当前估值水平反映市场对其转型期的观望态度。

六、风险提示与投资建议

主要风险：

主营产品价格持续下跌风险
行业竞争加剧导致毛利率进一步压缩
转型成效尚待观察

投资建议：

关注公司产品结构调整和成本控制措施的持续性，第四季度业绩改善能否延续至2025年是关键观察点。建议谨慎投资者等待更明确的业绩拐点信号。