| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 20,030,698,490.80 | 18,668,672,883.26 | +7.30% |
| 归母净利润(元) | 1,814,078,574.64 | 1,748,537,086.80 | +3.75% |
| 扣非净利润(元) | 1,751,314,395.00 | 1,697,223,249.83 | +3.19% |
| 经营活动现金流净额 | 同比增长96.95% | 显著改善 | |
| 基本每股收益(元/股) | 0.28 | 0.27 | +3.70% |
| 业务板块 | 2024年收入(元) | 同比变化 | 关键驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 火力发电 | 10,534,039,254.52 | +31.54% | 宜城火电项目投产，发电量增加 |
| 天然气 | 1,427,119,667.23 | -26.10% | 销量减少 |
| 煤炭贸易及中转仓储 | 225,704,750.06 | -85.61% | 业务策略调整，聚焦内部集采 |
公司2024年发电总量达440.4亿千瓦时，同比增长23.21%，其中12月单月发电40.73亿千瓦时(+14.28%)，显示产能利用率提升。
1. 毛利率提升显著 ：2024年中报显示毛利率同比上升44.24%至29.08%，净利率同比上升41.91%至16.79%。
2. 现金流大幅改善 ：经营活动现金流净额同比增长96.95%，每股经营性现金流达0.58元(+326.83%)。
3. 盈利驱动因素：秘鲁查格亚电站发电量增加、火电发电量上升且煤价下降。
4. 抑制因素：新能源业务盈利能力下降、长期股权投资计提减值准备。
战略布局：
风险因素：
1. 优势： 传统能源与新能源协同发展，发电量持续增长；现金流改善显著；区域性能源龙头企业。
2. 挑战： 业务结构调整带来短期阵痛；新能源业务盈利能力尚未充分释放。
3. 分析师普遍预期2024年净利润25.69亿元(每股收益0.39元)，实际业绩略低于预期。
4. 历史分红融资比0.4，需关注分红持续性。
