*ST高鸿(000851)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	14.60	59.00	-75.3%
归母净利润(亿元)	-22.90	-15.60	亏损扩大46.8%
扣非净利润(亿元)	-17.50	-15.90	亏损扩大10.1%
经营现金流净额(亿元)	-2.55	-5.86	增长56.5%
每股收益(元)	-1.9781	-1.35	恶化
总资产(亿元)	46.75	83.00	-43.7%
净资产(亿元)	5.95	29.10	-79.5%

公司对业务结构进行了重大调整，主要措施包括：

• 优化淘汰高定制化、低技术含量、竞争优势不明显的项目
• 处置相应库存资产
• 重点发展三大核心业务：智能网联生态产业、自主可信计算与国产化替代、政企数智化

业务调整导致营业收入大幅下降75.3%，但管理层表示这是为提升长期竞争力的必要举措。

指标	2024Q4	2023Q4	同比变化
营业收入(亿元)	-0.48	20.25	-102.6%
归母净利润(亿元)	-22.30	-15.60	亏损扩大43.0%
扣非净利润(亿元)	-15.40	-15.60	略有好转

第四季度表现尤为疲弱，营业收入出现负值，主要源于业务调整和资产处置的影响。

1. 持续亏损风险 ：连续两年大幅亏损，2024年亏损额进一步扩大至22.9亿元
2. 净资产大幅缩水 ：净资产从29.1亿元降至5.95亿元，降幅达79.5%
3. 业务转型风险 ：大规模业务调整可能导致短期阵痛
4. 重整不确定性 ：公司正在进行重整程序，最终结果存在不确定性
5. 退市风险 ：已被实施退市风险警示(*ST)

管理层在年报中提出以下发展战略：

• 聚焦智能网联、自主可信计算、政企数智化三大核心业务
• 推进数智化应用和服务业务发展
• 优化资源配置，提升整体竞争力

公司当前正处于业务转型和重整的关键时期，2025年表现将很大程度上取决于重整进展和业务调整成效。

基于当前财务数据和业务状况，投资者需注意：

1. 公司基本面较弱，连续大幅亏损，净资产大幅缩水
2. 重整进程存在较大不确定性
3. 业务转型效果尚需时间验证
4. 作为*ST股票，投资风险较高，适合风险承受能力强的投资者

建议密切关注公司重整进展、业务转型效果及后续定期报告表现。