财信发展(000838)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 8.28亿元 -79.39%
归母净利润 -2.60亿元 亏损扩大4.01%
扣非净利润 -2.18亿元 同比减亏27.59%
加权平均ROE -47.25% 下降16.21个百分点
每股收益 -0.2364元 -
二、业务结构分析

房地产主业: 2024年面临全面萎缩,新开工面积为 0平方米 ,竣工面积仅4.62万平方米,签约销售金额4.78亿元(同比大幅下滑)。土地储备 零新增 ,直接影响未来开发能力。

区域市场表现: 重庆、镇江和天津三大主力市场均表现不佳,其中重庆去化周期长达4.7年,天津商品住宅成交面积出现两位数下滑。

环保业务: 重庆瀚渝公司3万吨油基岩屑项目投产,危废处置能力提升至7.69万吨/年,但业务规模尚不足以弥补主业亏损。

三、现金流与资本结构
项目 2024年 同比变化
经营活动现金流 -6194.14万元 同比改善4472.67万元
筹资活动现金流 -2亿元 同比增加7864.47万元
货币资金 - 减少81.85%
存货账面价值 16.03亿元 减少6.17亿元

负债结构变化: 一年内到期的非流动负债减少94.86%,但长期借款增加196.73%,显示债务期限结构向长期转移。

四、关键风险提示
  1. 持续亏损风险: 连续两年净利润为负,ROE低至-47.25%,反映盈利能力严重恶化
  2. 现金流压力: 经营性现金流持续为负,货币资金锐减81.85%,流动负债覆盖能力不足
  3. 主业停滞风险: 零土地储备将导致未来2-3年可售资源短缺
  4. 估值风险: 当前市盈率(TTM)为-9.73倍,市净率6.02倍,估值水平与基本面背离
五、投资建议

基于财报分析,财信发展面临 房地产主业持续萎缩 转型成效不足 的双重压力。建议投资者: