秦川机床(000837)2024年年度报告深度分析

关键观察：公司实现 营收与净利润双增长 ，但扣非净利润亏损扩大显示主营业务盈利能力承压；现金流改善显著，研发投入持续加码。

• 工业母机领域 ：作为陕西省数控机床产业链"链主"企业，在齿轮加工机床、螺纹磨床等领域保持国内第一梯队地位
• 新兴市场突破 ：新能源汽车零部件领域获得批量订单，车铣复合和自动化产线实现批量销售
• 技术研发 ：研发投入占比达5.28%，重点布局高端数控机床、人形机器人核心部件等前沿领域
• 国际化进展 ：机床出口收入同比增长35%，展现全球竞争力

行业背景：2024年中国机床工具行业重点企业收入、利润同比分别 下降1.4%、7.8% ，亏损面扩大至18%。

公司表现优于行业平均，但需关注：

1. 应收账款规模较大（占净利润比达2017倍）
2. 毛利率持续下滑（同比降1.62个百分点）
3. 资本回报率偏低（ROE仅1.12%）

公司实施"四大结构"调整战略，重点方向包括：