| 指标 | 2023年 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 71.67 | 73.45 | +2.5% |
| 营业成本(亿元) | 56.32 | 58.21 | +3.4% |
| 归母净利润(亿元) | 6.55 | 6.69 | +2.2% |
| 经营净现金流(亿元) | 4.82 | 5.03 | +4.4% |
关键观察：2024年公司营收增速显著放缓至2.5%（2023年为22.86%），营业成本增速（3.4%）连续第二年低于营收增速，显示成本控制能力持续改善。净利润增速2.2%符合市场预期，经营现金流同比改善4.4%，扭转了2023年的下降趋势。
1. 传统业务 ：冷链装备业务保持稳定，受顿汉布什子公司"黑名单事件"影响，国网订单流失约25亿元，导致传统业务收入同比下降8%。
2. 新兴业务 ：碳捕集系统与氢能装备收入同比增长42%，占总收入比重提升至18%。其中：
1. 资产质量 ：应收账款同比增长15%，但账龄结构合理，信用减值计提比例保持稳定在1.2%-1.5%区间。
2. 营运效率 ：存货周转天数同比减少7天，应付账款周转天数延长12天，显示供应链管理能力提升。
3. 研发投入 ：研发费用率维持在4.5%的高位，重点投向碳捕集技术和氢能装备领域。
主流券商对2024年业绩预测：
当前动态PE约18倍，低于行业平均22倍，反映市场对顿汉布什事件影响的持续担忧。
