长江证券(000783)2024年年度报告深度分析

更新时间:2025年5月7日

核心财务表现

指标 2024年 同比变化
营业收入 68.0亿元 -1.5%
归母净利润 18.3亿元 +18.5%
扣非归母净利润 18.1亿元 +20.4%
基本每股收益 0.30元 +15.38%
加权平均ROE 5.08% +0.29个百分点

公司2024年呈现" 营收微降但利润显著增长 "的态势,第四季度表现尤为亮眼:营业收入19.9亿元(同比+14.0%),归母净利润4.01亿元(同比+15.0%)。

业务板块分析

1. 财富管理业务

经纪业务手续费净收入同比增长3.15%,但代买收入市占率略有下滑,受公募费改影响较大。

2. 资产管理业务

资管业务手续费净收入同比大幅增长40.69%,主要得益于公募业务快速扩张及产品业绩提升。

3. 投行业务

投行业务手续费净收入同比下降45.47%,其中股权融资承压明显,债权融资规模连续回升。

4. 自营投资业务

投资收益(含公允价值变动)同比激增527.59%,固收自营抓住债券收益率下行机会创历史新高。

5. 信用业务

两融余额回升至历史高位,利息净收入同比下降5.38%,股票质押规模进一步压降。

关键经营亮点

风险提示

  1. 权益及固收市场环境转弱可能导致业绩下滑
  2. 经纪业务市占率面临竞争压力
  3. 股权融资业务持续承压
  4. 资本市场改革政策效果的不确定性