关键观察：公司净利润连续两年呈现下滑趋势，2024年同比降幅达5.33%，显示主营业务面临一定压力。

根据年报披露，公司主营业务分为三大板块：

1. 化学原料药 ：传统优势业务，但面临环保政策收紧和原料价格波动压力
2. 制剂业务 ：包括解热镇痛类、心脑血管类等产品线
3. 医药商业 ：分销和物流服务

年报特别强调公司通过以下措施应对挑战：

• 加速推进FDA、CEP等国际认证
• 对寿光公司、高密公司等子公司进行产能整合
• 研发投入同比增长3.2%（具体金额待补充）

季节性特征：历史数据显示公司业绩通常在下半年集中释放，但2024年这一规律有所减弱。

年报中披露的主要风险包括：

• 环保合规风险 ：VOCs治理、废水处理等环保要求持续升级
• 原料价格波动 ：关键原料DCB等价格同比上涨12%
• 集采政策影响 ：部分制剂产品中标价格下降明显
• 汇兑损失风险：海外业务占比约18%

2024年度内部控制评价报告显示：

• 财务报告内部控制有效性获无保留意见
• 重点加强子公司管控，完成对新达制药等企业的专项审计
• ESG信息披露更加完善，新增"环境和社会责任"专项章节

综合分析表明：

• 短期承压明显，但原料药行业龙头地位稳固
• 创新药布局需要3-5年观察期
• 当前市盈率约19.9倍（按2025年5月7日收盘价13.76元计算）
• 股息率约2.1%（基于2024年分红方案）

需持续关注：2025年一季度原料药价格走势、新版GMP认证进度、创新药临床进展。