恒逸石化2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据

注：第四季度净利润仅302.9万元，同比下滑98.68%，显示季度业绩波动剧烈

二、业务结构分析

业务板块	收入(亿元)	占比	毛利率
涤纶丝	560.75	44.69%	4.45%
炼油产品	315.08	25.11%	-0.08%
化工产品	121.22	9.66%	13.63%
供应链服务	93.67	7.47%	2.84%

化纤行业营收同比增长11.26亿元至63.5亿元，毛利增长2.7亿元至24.7亿元，成为少数亮点

三、关键经营问题

1. 海外业务重大亏损： 文莱子公司亏损10.3亿元，直接导致净利润"腰斩"，抵消了国内业务的改善。

2. 债务压力突出：

3. 应收账款风险： 应收账款/利润比达2540.95%，回款风险高企。

4. 成本控制： 虽缩减管理费用23.1%、财务费用11.1%，但主营业务盈利能力仍薄弱。

四、行业地位与技术布局

产能优势：

研发方向：

2025年重点突破生物基材料、新型聚酯聚酰胺等技术，计划增加研发投入

五、投资建议

风险因素：

潜在机会：