恒逸石化2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 1254.63亿元 -7.85%
归母净利润 2.34亿元 -46.28%
扣非净利润 2027.65万元 -62.23%
毛利率 3.66% -2.65个百分点
每股收益 0.07元 -46.15%
注:第四季度净利润仅302.9万元,同比下滑98.68%,显示季度业绩波动剧烈
二、业务结构分析
业务板块 收入(亿元) 占比 毛利率
涤纶丝 560.75 44.69% 4.45%
炼油产品 315.08 25.11% -0.08%
化工产品 121.22 9.66% 13.63%
供应链服务 93.67 7.47% 2.84%
化纤行业营收同比增长11.26亿元至63.5亿元,毛利增长2.7亿元至24.7亿元,成为少数亮点
三、关键经营问题

1. 海外业务重大亏损: 文莱子公司亏损10.3亿元,直接导致净利润"腰斩",抵消了国内业务的改善。

2. 债务压力突出:

3. 应收账款风险: 应收账款/利润比达2540.95%,回款风险高企。

4. 成本控制: 虽缩减管理费用23.1%、财务费用11.1%,但主营业务盈利能力仍薄弱。

四、行业地位与技术布局

产能优势:

研发方向:

2025年重点突破生物基材料、新型聚酯聚酰胺等技术,计划增加研发投入
五、投资建议

风险因素:

潜在机会: