东北证券(000686)2024年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业收入	65.05亿元	+0.46%
归属于上市公司股东的净利润	8.74亿元	+30.70%
基本每股收益	0.3858元	-
总资产	900.39亿元	+8.05%
现金分红总额	2.809亿元	占净利润32.15%

1. 手续费及佣金净收入 达22.18亿元，占比34.10%，同比增长3.51%，主要驱动力为：

• 经纪业务手续费净收入9.96亿元
• 资产管理业务手续费净收入3.65亿元
• 投资银行业务手续费净收入1.36亿元

2. 利息净收入 同比暴增3539.84%至0.80亿元，成为显著增长点

3. 投资与销售交易、财富管理业务协同发展，推动整体业绩提升

估值指标	数值	行业比较
PE(TTM)	16.77	低于行业平均(25.66)
市净率	0.92	低于行业平均(1.40)
PEG值	0.3540	显著低于行业平均(1.8186)
总市值	176.94亿元	行业排名15/45

截至2025年4月30日收盘价7.56元，近一月呈震荡下行趋势，机构持仓占比2.05%。

1. 公司治理 ：

• 2024年度股东大会将于2025年5月16日召开
• 首席经济学家付鹏因健康原因于2025年4月离职

2. 监管事项 ：

• 南通营业部因合规问题收到江苏证监局警示函
• 存在营业部"飞单"未及时披露情况

3. 资本运作 ：

• 成功发行6.3亿次级债券，票面利率2.40%

1. 优势 ：

• 净利润增速显著高于行业平均水平
• 估值水平具备一定安全边际
• 现金分红比例达32.15%，重视投资者回报

2. 风险 ：

• 经纪业务占比仍较高，面临行业佣金率下行压力
• 部分营业部合规管理存在瑕疵
• 机构关注度相对较低，仅2.05%流通股被主力持有

3. 技术面 ：当前处于空头行情，短期反弹趋势有所减缓，建议投资者关注7.49元附近支撑位。