| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.96亿元 | +22.58% |
| 归母净利润 | 2051.46万元 | 扭亏为盈 |
| 扣非净利润 | 421.13万元 | 扭亏为盈 |
| 基本每股收益 | 0.05元 | 扭亏为盈 |
1. 商誉减值影响消除 ：2023年因计提子公司升华电源、沈阳含能商誉减值2.56亿元导致亏损，2024年无新增商誉减值，财务负担显著减轻。
2. 营收结构优化 ：全年营收同比增长22.58%，显示核心业务恢复增长态势，第二季度单季营收已实现3.63%的同比正增长。
3. 费用控制改善 ：三费占比20.46%，同比微降0.04个百分点，经营性现金流同比改善70.02%。
1. 应收账款高企 ：应收账款占营收比达81.67%，存在较大资金占用压力。
2. 投资收益波动 ：对锴威特14.32%股权投资采用权益法核算，其业绩波动将直接影响公司利润。
3. 盈利能力待提升 ：扣非净利润仅421万元，显示主营业务盈利能力仍较薄弱。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 55.99% | 64.31% | -8.32% |
| 净利率 | 12.16% | 17.89% | -31.73% |
| 每股净资产 | 3.71元 | 4.07元 | -8.75% |
1. 短期利好 ：商誉减值风险释放后，公司轻装上阵，2024年实现扭亏为盈，符合业绩预告区间（1700-2500万元）。
2. 长期挑战 ：需关注(1)应收账款回收进度；(2)锴威特投资回报情况；(3)毛利率持续下滑趋势能否扭转。
3. 估值参考 ：当前每股收益0.05元，若维持此盈利水平，动态PE约60倍（按当前股价3元估算），估值偏高。
综合建议： 谨慎观望 ，待确认主营业务盈利可持续性及投资项目的实际回报能力。
