国际医学(000516)2024年年度报告深度分析

核心财务表现

2024年公司实现营业收入48.15亿元，同比增长4.28%，连续五年保持增长态势。医疗业务收入占比达97.87%，同比增长5.49%。尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度同比收窄21.89%，扣非归母净利润亏损同比减少45.50%，显示经营效率持续改善。

业务板块分析

    
     高新医院：
    
    作为西北地区首家民营三甲医院，2024年实现营收14.85亿元（YoY+50.5%），净利率4.69%。扩建后床位达1500张并保持满负荷运营，外地患者占比提升至31.3%，历史净利率均值达14%，显示后续盈利提升空间显著。

    
     中心医院：
    
    超大型单体综合医院（床位8637张）已进入发展快车道，拥有20个专科医院和140余名省级以上学术专家。2021年通过国际JCI认证并加入妙佑医疗国际联盟，三甲评审稳步推进，2024年外地患者占比提升至38%。

战略亮点

风险提示

未来展望

分析师预计2024-2026年收入将达58.81/71.25/84.00亿元，2024年有望实现扭亏为盈（预测归母净利润0.29亿元）。当前PS估值1.78倍，低于行业平均水平。随着床位利用率提升和特色专科放量，公司正从规模扩张期向质量效益期转型。