| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 118.1亿元 | -4.97% |
| 归母净利润 | 20.6亿元 | +5.4% |
| 毛利率 | 65.45% | +1.37% |
| 净利率 | 19.51% | +4.24% |
第四季度表现：Q4营收27.3亿元(-1.6%)，归母净利润3.9亿元(+10.3%)，扣非净利润增速达13.73%。经营效率持续改善，销售费用率同比下降4.2个百分点至27.55%。
| 业务板块 | 2024年营收(亿元) | 同比变化 | 主要驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 化学制剂 | 61.2 | -6.9% | 消化道领域受医保降价影响 |
| 促性激素 | 28.1 | +1.6% | 亮丙瑞林微球稳定表现 |
| 原料药及中间体 | 32.6 | +0.1% | 出口增长7.9% |
| 中药制剂 | 14.1 | -19.3% | 新冠高基数影响 |
| 诊断试剂及设备 | 7.2 | +9.0% | 流感检测需求波动 |
| 生物制品 | 1.7 | +102% | 新品上市贡献 |
季度亮点：Q4消化道板块同比增长14.1%，原料药增长10.21%，促性激素下滑12.95%，呈现明显季节性特征。
| 项目 | 当前状态 | 预计里程碑 |
|---|---|---|
| 阿立哌唑微球 | 已递交上市申请 | 2025H1获批 |
| IL-17A/F | 完成银屑病/强直三期入组 | 2025年报产 |
| 司美格鲁肽注射液 | 降糖适应症报产中 | 审评中(预计发补) |
| 水溶性黄体酮注射液 | 2025Q1获批 | 已上市 |
创新布局：2024年获批鲁拉西酮、磷酸特地唑胺等仿制药，曲普瑞林微球新增子宫内膜异位症适应症。研发费用同比下降22.6%，主要因资本化处理。
估值指标： 当前市盈率(TTM)16倍，股息率5.7%，总市值329.8亿元(截至2025年5月)。
核心优势：
风险提示： 医保控压持续影响、中药板块下滑趋势、创新药研发进度不及预期。
