2024年，胜利股份实现营业总收入42.26亿元，同比下降9.65%；归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比下降23.57%；扣除非经常性损益的净利润9867.21万元，同比下降20.22%。
第四季度表现尤为疲软，单季度营业总收入10.21亿元，同比下降27.96%；归母净利润751.36万元，同比大幅下降85.39%。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 16.15% | 15.37% | +0.78% |
| 净利率 | 3.29% | 4.57% | -27.98% |
| 三费占营收比 | 10.61% | 10.15% | +4.49% |
| 每股收益 | 0.13元 | 0.17元 | -23.53% |
| 加权平均ROE | 4.01% | 5.25% | -23.62% |
| 业务板块 | 收入(亿元) | 占比 | 同比变化 | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|
| 天然气及增值业务 | 32.86 | 77.75% | -10.87% | 19.25% |
| 装备制造业务 | 9.40 | 22.25% | -5.10% | 5.32% |
公司战略性调整低毛利业务是营收下降的主要原因之一，但天然气业务仍保持较高毛利率。
| 地区 | 收入(亿元) | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 山东 | 20.88 | 49.41% | 10.75% |
| 河北 | 7.03 | 16.64% | - |
| 河南 | 5.26 | 12.45% | - |
| 重庆 | 5.00 | 11.83% | - |
| 项目 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | - | -33.23% |
| 投资活动现金流净额 | - | +234.19% |
| 筹资活动现金流净额 | - | -308.07% |
| 每股经营性现金流 | 0.36元 | -33.23% |
现金流波动明显：子公司霸州胜利调整气款结算方式及预收款减少导致经营现金流下降；投资现金流改善源于参股公司分红增加；筹资现金流大幅下降因公司提前归还银行贷款。
胜利股份2024年面临较大经营压力，虽然通过业务结构调整提升了毛利率，但营收规模收缩、净利润下滑、现金流波动等问题突出。建议投资者关注：
当前股价2.68元，对应PE约20.6倍，需谨慎评估业绩持续下滑风险。
注：本分析基于公司公开披露的2024年年度报告数据，分析日期2025年5月7日。
