中集集团2024年年度报告深度分析

一、核心财务表现

关键观察：净利润增速显著高于营收增长，主要受益于规模效应和资产周转效率提升，但毛利率下降反映原材料成本压力。

二、分业务板块表现

业务板块	收入（亿元）	同比变化	净利润（亿元）
集装箱制造	622.05	+105.89%	40.88
物流服务	313.89	+55.65%	-
道路运输车辆	-	-16.30%	-
海洋工程	-	扭亏为盈	-

集装箱业务成为最大亮点：全球贸易量增长5.9%至2.13亿TEU，叠加红海危机和12年旧箱置换周期，干货集装箱销量达343.36万TEU（+417%），冷藏箱销量13.86万TEU（+49.84%）。

海工业务战略转型成功：新签订单32.5亿美元，在手订单69.2亿美元（+27%），LNG运输船、风电安装船等绿色装备占比提升。

三、战略与运营亮点

1. "众星战略"产能布局：优化中国、东南亚及北美基地协同，单箱制造成本降低约3%

2. 绿色转型：研发低能耗集装箱，交付全球最大海上风电安装船，氢能储运领域与挪威Hexagon合作

3. 财务优化：经营性现金流增长242.7%，三费占比下降25.29%至6.16%

风险提示：应收账款增长37.94%，集装箱行业强周期性可能带来2025年需求回调

四、2025年一季度延续增长

• 营收360.27亿元（+11.04%）

• 净利润5.44亿元（+550.21%）

• 中集太平洋海工新获4万立方米LNG加注船订单

五、管理层展望

董事长麦伯良强调："通过多年培育新兴业务（氢能、海工装备等）平衡周期波动，坚持高质量发展路径。"公司将持续推进：

1. 集装箱业务的智能化改造与绿色产品研发

2. 海工装备的高端化转型

3. 全球供应链的韧性建设