一、核心财务表现
2024年实现营业收入
1,466.95亿元
，同比下降
10.93%
；
归属于母公司净利润
445.08亿元
，同比下降
4.19%
；
资产总额达
5.77万亿元
，较上年末增长
3.26%
；
净息差
1.87%
，同比大幅收窄
51个基点
，为同业下滑幅度最大。
二、收入结构分析
利息净收入
934.27亿元
，同比下滑
20.82%
（减少245亿元）；
手续费及佣金收入
241.12亿元
，同比下降
18.07%
；
投资收益
246.04亿元
，同比显著增长
53.26%
，有效对冲利息收入下滑；
营业支出
914.89亿元
，同比下降
14.31%
，体现成本控制成效。
三、资产负债结构调整
贷款总额
3.37万亿元
，较上年末减少
0.98%
；
企业贷款增长
12.4%
（聚焦制造业、绿色金融）；
个人贷款收缩
10.6%
（主动压降高风险零售资产）；
存款余额
3.53万亿元
，增长
3.71%
，个人存款增速（
6.6%
）快于企业存款（
2.1%
）。
四、资产质量与风险管控
不良贷款率
1.06%
，与上年末持平；
拨备覆盖率
250.71%
，较上年末下降
26.9个百分点
；
信用减值损失
489.39亿元
，同比减少
17.08%
；
核心一级资本充足率保持稳健，支持业务结构调整。
五、战略转型与未来展望
深化零售战略转型，调整产品与风险结构；
强化对公业务布局，优化资产配置效率；
数字化转型降低经营成本（业务管理费下降
11.7%
）；
管理层表示将坚持"零售为主、科技赋能"的发展路径。
六、投资价值评估
当前股息率具备吸引力，但需关注息差持续收窄压力；
资产质量稳健，但拨备覆盖率下降需警惕；
战略调整成效初显，2024年四季度营收降幅已环比收窄；
建议长期投资者关注其零售转型与对公业务协同发展进展。
