一、核心财务指标概览
| 指标 |
2024年数据 |
同比变化 |
| 营业总收入(前三季度) |
6.69亿元 |
-1.51% |
| 归母净利润(前三季度) |
1.36亿元 |
-15.52% |
| 扣非净利润(前三季度) |
1.12亿元 |
-8.26% |
| 毛利率(中报) |
40.04% |
-8.66% |
| 净利率(中报) |
21.89% |
-17.04% |
| ROE(前三季度) |
4.90% |
-1.29个百分点 |
| 每股收益(前三季度) |
0.83元 |
- |
二、经营业绩分析
2024年安靠智电整体业绩呈现下滑趋势：
- 前三季度营收6.69亿元，同比下降1.51%，其中第二季度单季营收2.31亿元，同比微增0.32%，显示三季度业绩再次回落
- 净利润下滑幅度大于营收，归母净利润同比下降15.52%，扣非净利润下降8.26%，反映公司盈利能力有所减弱
- 毛利率从上年同期的40.04%下降至40.04%(中报数据)，净利率从21.89%降至21.89%，显示产品附加值有所降低
- 公司2023年ROIC为7.21%，2024年前三季度ROE降至4.90%，资本回报率处于行业中等偏下水平
三、现金流与资产负债状况
| 项目 |
金额(万元) |
同比变化 |
| 经营活动现金流净额 |
-7,792.43 |
增加3,563.32万元 |
| 投资活动现金流净额 |
-20,800 |
由正转负 |
| 筹资活动现金流净额 |
20,300 |
增加54,200万元 |
关键观察：
- 经营活动现金流虽仍为负值，但同比改善31.25%，主要得益于销售回款增加
- 投资活动现金流大幅流出，主要因理财投资增加及固定资产购置
- 筹资活动现金流显著改善，公司通过借款补充资金，短期借款同比增加102.77%
- 应收账款占净利润比高达441.16%，存在较大资金占用压力
- 资产负债率22.96%，流动比率4.34，显示短期偿债能力较强
四、股东回报与估值
- 2024年利润分配预案：每10股派发现金红利1.80元(含税)，分红总额约2,952万元
- 截至2024年三季度末，市盈率(TTM)约26.7倍，市净率1.66倍，市销率4.96倍
- 股东户数1.63万户，前十大股东持股比例60.19%，股权结构相对集中
五、风险提示与投资建议
主要风险点：
- 营收与利润持续下滑趋势尚未扭转
- 应收账款规模较大，存在坏账风险
- 毛利率持续下滑，可能面临行业竞争加剧压力
- 经营活动现金流持续为负，资金周转压力较大
潜在亮点：
- 公司在电力全产业链系统服务领域的技术积累
- 资产负债率较低，财务结构相对稳健
- 分红政策稳定，显示管理层回报股东意愿