新天科技(300259)2024年年度报告深度分析

2024年全年，新天科技实现营业收入约8.28亿元，同比下降约18.5%；归属于上市公司股东的净利润约1.16亿元，同比下降15.31%。基本每股收益0.10元，同比下降16.67%。公司拟每10股派发现金红利0.5元(含税)。

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	8.28	10.16	-18.5%
归母净利润(亿元)	1.16	1.37	-15.31%
扣非净利润(亿元)	1.09	1.30	-16.15%
经营活动现金流(万元)	8,131.45	-3,113.25	+361.26%
基本每股收益(元)	0.10	0.12	-16.67%

公司业绩呈现前低后高的走势：

季度	营业收入(亿元)	同比变化	归母净利润(亿元)	同比变化
第一季度	1.65	-21.8%	0.28	-42.5%
第二季度	1.94	-14.2%	0.29	-34.1%
第三季度	2.34	-21.59%	0.59	+32.84%
第四季度	2.35	-16.1%	0.30	-6.25%

第三季度净利润实现显著增长，主要得益于成本控制和业务结构优化，但第四季度未能延续这一增长势头。

业务亮点：

• 经营活动现金流大幅改善，从2023年的-3113万元转为8131万元，增长361.26%
• 智慧城市业务持续推进，在物联网技术、云计算、数字孪生等领域保持技术优势
• 研发投入占比保持稳定，累计取得专利、软件著作权数百项
• 股东结构优化，机构投资者持股比例有所调整

主要挑战：

• 宏观经济下行压力导致市场需求减弱，营业收入持续下滑
• 原材料价格波动和市场竞争加剧压缩利润空间
• 智慧城市项目周期长、回款慢，影响资金周转效率

公司未来发展将聚焦以下方向：

1. 技术创新：持续加大在物联网、云计算、数字孪生等领域的研发投入，保持技术领先优势
2. 业务优化：调整客户结构，聚焦优质客户，提高项目盈利质量
3. 市场拓展：抓住智慧城市、智慧水务、智慧农业等领域的政策机遇，扩大市场份额
4. 管理提升：加强精益管理，提高运营效率，降低成本费用率

尽管2024年业绩承压，但公司在智慧能源领域的长期积累和技术优势为其未来发展奠定了基础。随着宏观经济环境改善和公司业务调整成效显现，2025年业绩有望企稳回升。

基于当前分析：

• 优势：细分领域技术领先、现金流改善明显、股息回报稳定
• 风险：营收持续下滑、行业竞争加剧、项目回款周期长
• 估值：当前市盈率约35倍，高于行业平均水平，反映市场对其技术优势的认可

投资者需权衡公司长期技术优势与短期业绩压力，关注2025年一季度业绩改善情况。