*ST天喻(300205)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(元) 8.47亿 17.00亿 -50.20%
归母净利润(元) -3.64亿 0.20亿 -1,947.43%
扣非净利润(元) -2.97亿 -0.12亿 -2,359.41%
基本每股收益(元/股) -0.8466 0.0458 -1,948.47%
加权平均净资产收益率 -28.13% 1.33% -29.46个百分点
注：公司业绩呈现全面恶化态势，由盈转亏且亏损幅度巨大
二、分业务板块收入分析
业务板块 2024年收入(亿元) 同比变化
金融智能卡 2.26 -49.13%
金融终端 2.08 -56.95%
通信智能卡 1.79 -32.00%
物联网业务 0.16 -39.46%
国际智能卡业务 1.89 -55.62%
国际金融终端 0.24 -45.90%
注：所有业务板块均出现30%以上的收入下滑，核心业务遭受重创
三、费用结构分析
费用项目 2024年(元) 2023年(元) 同比变化
销售费用 1.13亿 1.65亿 -31.64%
管理费用 1.25亿 1.12亿 +11.26%
研发费用 1.31亿 1.74亿 -24.76%
注：管理费用逆势增长，与营收下滑形成反差，反映经营效率问题
四、关键风险因素
  1. SDN制裁影响：被美国财政部列入SDN清单导致金融业务资质被取消、外币结算受限
  2. 重大诉讼风险：民间借贷诉讼导致资金及资产被冻结/查封，影响正常经营
  3. 客户流失：部分商业银行及电信运营商暂停合作，市场份额大幅缩水
  4. 流动性危机：银行账户受限，筹资活动现金流净额减少5.04亿元
  5. 持续经营能力存疑：净资产收益率为-28.13%，亏损幅度远超行业平均水平
五、投资价值评估
估值指标 数值
市盈率(TTM) -3.09倍
市净率(LF) 1.02倍
市销率(TTM) 1.33倍
注：公司面临多重经营困境，短期复苏可能性低，投资风险极高
六、总结与展望

ST天喻2024年遭遇系统性经营危机，核心财务指标全面恶化：

未来关注重点：

  1. 能否通过法律途径解除SDN制裁
  2. 诉讼事项的最终裁决结果及执行情况
  3. 数字人民币等新业务的培育进展
  4. 资产重组或战略投资者引入的可能性