高盟新材（300200）2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入 11.81亿元 +14.05%
归母净利润 1.35亿元 +139.21%
扣非净利润 1.16亿元 +131.98%
毛利率 27.86% +0.25个百分点
净利率 11.31% +133.47个百分点
注：第四季度单季营收2.82亿元（+8.62%），净利润2484.34万元（+105.57%）
二、业务板块表现
业务板块 收入占比 毛利率 亮点
胶粘剂及树脂 76.85% 25.74% 无溶剂产品销量+27.8%
NVH隔音减振材料 22.20% 36.19% 新能源车用材料填补日系车缺口
电气功能材料 - - 销量+21%，光伏密封胶切入TOP10客户
光学显示材料 - - 偏光片压敏胶通过标杆客户验证
子公司清远贝特实现营收+24%，净利润+121%
三、战略与运营亮点
四、财务健康度分析
风险指标 数值 同比变化
经营性现金流 -0.06元/股 -130.84%
应收账款 2.78亿元 +22.81%
应收账款/净利润 205.48% -
现金流压力主要来自原材料采购及人工成本增加
五、高管薪酬与治理
六、2025年展望与风险提示

增长点：电子新能源胶粘剂产能释放、光学显示材料商业化、海外市场拓展

主要风险：