雷曼光电(300162)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业总收入	12.53亿元	+12.52%
归母净利润	-9188.01万元	亏损扩大
毛利率	24.8%	+0.87%
净利率	-4.43%	-205.98%
每股收益	-0.11元	-160.34%

公司呈现"增收不增利"态势，营业收入增长但净利润亏损扩大，主要受资产减值准备计提和经营成本上升影响。

指标	数值	行业对比
加权平均净资产收益率	-4.46%	低于行业平均
资产负债率	52.97%	中等水平
经营性现金流	-4770.91万元	由正转负
应收账款/利润	702.86%	高风险

现金流状况恶化，应收账款占比过高，显示公司回款能力下降，营运资金压力增大。

2024年公司进行了重大资产调整：

• 计提资产减值准备6026万元，其中存货跌价准备和老旧设备减值为主
• 出售惠州子公司老旧设备，交易金额2841.5万元
• 该资产处置减少当期利润3068万元

此举虽短期影响业绩，但有助于优化资产结构，聚焦COB小间距Micro LED等核心业务。

估值指标	数值
市盈率(TTM)	-33.68倍
市净率(LF)	3.79倍
市销率(TTM)	2.89倍

当前估值水平高于行业平均，但盈利能力缺失使PE指标失效，投资需谨慎评估转型成效。

1. 连续亏损可能导致被实施风险警示(*ST)
2. 美国市场出口受阻风险(占营收比重较高)
3. Micro LED技术迭代不及预期风险
4. 现金流持续恶化可能导致融资能力下降

注：以上分析基于公开财报数据，不构成投资建议。投资者应结合自身风险偏好审慎决策。