分析日期：2025年5月8日
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 48.13 | 48.38 | +0.52% |
| 归母净利润(亿元) | 2.92 | 1.82 | -37.77% |
| 扣非归母净利润(亿元) | 2.51 | 1.78 | -29.11% |
| ROE(%) | 6.8 | 4.2 | -2.6% |
| EPS(元) | 0.31 | 0.19 | -38.71% |
2024年公司营收微增0.52%，但净利润大幅下滑37.77%，主要受原材料价格波动、项目延期等因素影响。
| 季度 | 营收(亿元) | 同比 | 环比 | 归母净利润(亿元) | 同比 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024Q4 | 18.88 | +2.88% | +45.91% | 0.33 | -41.91% | +65.80% |
| 2025Q1 | 7.95 | +21.01% | -57.90% | 0.45 | -17.47% | +37.95% |
2024年四季度营收环比大幅增长45.91%，显示业务季节性特征明显；2025年一季度营收同比增长21.01%，但环比下降57.90%，业绩波动较大。
1. 风电主业：公司深耕风电塔筒及海工装备多年，陆上装备产品出口规模提升。在全球风电装机容量持续增长、海风高景气度的背景下，公司重点项目有序交付。
2. 创新业务：切入商业航天战略新兴行业赛道，在火箭箭体结构、贮箱产品，火箭发射等研发、设计、制造以及新型技术和应用方面规划布局。
3. 新能源项目：持续并网，整体盈利能力有望回暖。
| 年份 | 营收(亿元) | 增长率 | 归母净利润(亿元) | 增长率 | EPS(元) | PE(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025E | 60.93 | 26.0% | 3.44 | 89.3% | 0.37 | 17.2 |
| 2026E | 70.78 | 16.2% | 4.58 | 33.0% | 0.49 | 12.9 |
| 2027E | 82.01 | 15.9% | 5.97 | 30.2% | 0.64 | 9.9 |
机构预测公司2025-2027年业绩将显著改善，维持"增持"评级。
尽管2024年业绩短期承压，但公司在风电领域的深耕布局和新兴业务的拓展为其长期发展奠定基础。在全球风电装机容量持续增长的背景下，公司重点项目有序交付，新能源项目持续并网，整体盈利能力有望回暖。建议投资者关注公司产能布局推进情况及双海(海上风电、海外市场)需求改善情况。
注：以上分析基于公开资料，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。