中新赛克(002912)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标
2024年
同比变化
营业总收入
6.58亿元
+0.8%
归母净利润
5992.24万元
-47.55%
毛利率
74.93%
-2.36%
净利率
9.1%
-47.97%
每股收益
0.35元
-47.76%
注：公司呈现"增收不增利"特征，净利润下滑幅度显著高于收入波动
二、季度业绩断层分析
季度
营业收入
同比变化
归母净利润
同比变化
2024Q4
2.96亿元
+53.3%
1.07亿元
+166.35%
2024全年
6.58亿元
+0.8%
5992.24万元
-47.55%
第四季度业绩呈现爆发式增长，单季度净利润占全年比重达178%，显示项目确认周期对业绩的显著影响
三、财务结构风险点
应收账款风险：
期末应收账款达2.4亿元，占归母净利润比例高达400.87%，回款能力需重点关注
费用控制：
销售/管理/财务费用合计2.14亿元，占营收比32.43%，虽同比降低11.62%，但绝对值仍处高位
现金流改善：
每股经营性现金流0.71元，同比增长38.13%，主要系应付账款结算减少所致
四、业务发展特征
海外业务扩张：
海外销售占比提升，但国内项目收入确认延迟导致整体增长乏力
研发持续投入：
研发费用占比达33.07%，研发人员占比54.67%，新增30项专利及63项软件著作权
行业竞争加剧：
国内市场复苏缓慢，面临降价竞争压力，订单执行周期延长
五、投资价值评估
优势
风险
Q4业绩断层增长显示项目执行能力
高毛利率(74.93%)维持行业竞争力
研发投入构筑技术壁垒
净利润持续下滑趋势尚未扭转
应收账款周转风险突出
国内市场竞争加剧
当前股价26.73元(2025年3月数据)，对应PE约76倍，需验证业绩持续改善能力