2024年度，盐津铺子实现营业收入53.04亿元，同比增长28.89%；归母净利润6.40亿元，同比增长26.53%。分季度看，第二季度营收12.36亿元（同比+23.44%），净利润1.60亿元（同比+19.11%）。全年毛利率32.53%，同比下降7.96个百分点，主要受原材料成本上升及渠道结构调整影响。
经营性现金流表现亮眼，全年净流入6.11亿元，同比大幅增长149.74%，反映公司营运资金管理能力显著提升。每股收益1.18元，同比增长29.67%，ROE达20.12%，同比提升0.33个百分点。
1. 品类战略：聚焦辣卤零食、深海零食等7大核心品类，"蛋皇"和"大魔王"两大战略子品牌收入分别达4.19亿/5.51亿，同比增长104.43%/38.97%，成为增长主要驱动力。
2. 渠道拓展：全渠道战略成效显著，电商、零食量贩店、CVS等新兴渠道占比提升至35%，KA渠道保持20%增速，海外渠道实现突破性进展。
3. 供应链优化：新疆马铃薯全粉等项目投产，存货周转率提升至3.02次（同比+18.24%），原材料库存减少15.46%。
| 指标 | 2024年数值 | 同比变化 | 主要原因 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | -- | +49.98% | 银行短期融资增加 |
| 合同负债 | -- | -53.91% | 预收货款减少 |
| 租赁负债 | -- | +42.63% | 新增租赁合同确认 |
| 三费占比 | 18.06% | +4.9% | 品牌建设投入加大 |
截至2024年末，机构投资者合计持股占比47.80%，较上年提升6.2个百分点。前十大股东持股71.35%，其中控股股东湖南盐津铺子持股37.03%，张学文、张学武分别持股16.02%、10.39%。社保基金四二零组合、养老金16032组合新进持仓，香港中央结算增持1.28个百分点。
1. 原材料价格波动可能挤压毛利率空间；
2. 零食量贩渠道竞争加剧可能导致费用率上升；
3. 2025年重点关注魔芋制品海外拓展及蛋制品产能释放。
券商预测2025年营收67.95亿元（同比+28%），净利润8.53亿元（同比+33%），对应PE 29倍。