指标	2024年	同比变化
营业收入（元）	171.57亿	+12.71%
归母净利润（元）	14.09亿	-2.05%
扣非净利润（元）	15.14亿	+1.34%
经营活动现金流净额（元）	19.80亿	-46.10%
基本每股收益（元/股）	1.54	-1.91%
加权平均ROE	12.50%	-1.01个百分点

分红方案：每10股派现6元（含税），合计分配5.46亿元。

业务板块	收入（亿元）	占比	同比变化
纸制品包装	160.15	93.35%	+8.10%
其他业务	11.41	6.65%	+180.06%

细分产品表现：

• 纸质精品包装：124.18亿元（+12.52%，占比72.38%）
• 包装配套产品：25.00亿元（-4.38%）

区域	收入（亿元）	占比	同比变化
境外	50.97	29.71%	+36.81%
境内	120.59	70.29%	+4.90%

海外布局成效显著：墨西哥和菲律宾新工厂投产，支撑国际市场开拓。

1. 现金流压力：经营活动现金流净额同比下降46.10%，需关注应收账款增长（+12.45%）带来的营运资金压力。
2. 成本控制：净利润率从2023年的9.44%降至8.21%，反映原材料成本或竞争压力上升。
3. 投资收益波动：非经常性损益影响净利润表现，包括股权处置及股份支付费用。

• 发布独立可持续发展报告，遵循深交所指引及GRI标准
• 重点布局植物纤维环保产品，响应低碳运营战略
• 全球化人才体系建设，支撑国际业务扩张

估值参考（截至2024年末）：

• 市盈率(TTM)：14.01倍
• 市净率(LF)：1.72倍
• 市销率(TTM)：1.15倍

综合分析：公司展现较强的业务拓展能力（尤其海外市场），但需关注现金流管理改善及成本控制措施。核心业务稳定性（扣非净利润增长）与股息回报（分红率约38.7%）构成投资价值支撑。