指标	2024年	同比变化
营业总收入	1.36亿元(半年报)	+5.40%
归母净利润	523.24万元(半年报)	+129.26%
扣非净利润	-1898.92万元(半年报)	+12.61%
毛利率	27.28%	+32.62%
净利率	3.69%	+126.73%

注：全年业绩预告显示2024年净利润预亏120-230万元，主要因销售费用和研发投入增加。

分类维度	业务构成	收入(万元)	占比
产品	安全钻车	5,012.98	14.9%
	采掘装备	2,355.44	7.0%
	运输机械	23,700.00	70.4%
	支护机具	1,674.08	5.0%
	其他业务	962.21	2.9%
地区	国外	2,100.08	6.2%
	国内	30,600.00	90.9%

运输机械贡献超70%营收，国内业务占比超90%，产品结构和市场分布集中度较高。

指标	数值	行业对比
有息负债	9,260.92万元	同比+12.11%
资产负债率	22.56%	行业较低水平
经营性现金流	0.26元/股	+417.89%
ROIC	0.01%	资本回报率弱

现金流改善显著但资本回报率偏低，应收账款保理业务贡献2596万元非经常性收益。

1. 盈利质量：扣非净利润持续为负(-3924万元)，主营业务盈利能力待验证
2. 费用控制：三费占比32.72%，研发投入增加短期压制利润
3. 行业风险：矿山装备需求周期性明显，三季度收入同比下降35.68%
4. 转型成效：降本增效措施已显现，毛利率同比提升6.71个百分点

当前股价4.4元，处于3.98-5.61元的年度波动区间中低位，需关注2025年Q1业绩拐点。